2019-08-06 00:00
瑞銀看淡 降數家內房評級政策從緊地價高 明年毛利率急跌
內地樓市繼續以「房住不炒」作為政策方針,儘管面對經濟放緩壓力,早前中央政治局會議仍表明「不將房地產作為短期刺激的手段」,瑞銀中國/香港房地產投資研究部主管林鎮鴻表示,在內地限價政策及地價攀升的環境下,按項目發展周期推算,預計內房物業發展利潤一定會收窄,經過分析超過3000個項目的地價及銷售單價數據後,今年房企的利潤水平尚可,但2020年及2021年毛利率下跌的趨勢將快過市場預期,該行已下調數間內房的評級。
瑞銀看淡內房股,林鎮鴻認為,內房股價尚未反映預期未來利潤下跌這因素,該行對各內房於2020年及2021年的平均核心利潤預測,較市場的預測低6%及9%,預測淨利潤率均為10.7%,也較市場所預 ...
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