何謂「積極」管理強積金

自強積金推出以來，積金局及業界都不斷提醒強積金成員應積極管理賬戶，以確保退休投資按預定方向邁進。然而，到底何謂「積極」？是否代表成員要頻密地登入賬戶監察，或是按市況轉換基金？積極管理強積金又對成員有何實際好處？

提起積極性，活躍於股壇的Danny同樣熱衷於強積金投資，幾乎每天都會登入賬戶查看，對自己的資產升跌及成分基金的走勢都瞭如指掌，甚至會頻密買賣基金以博取短期利潤，他認為這便是積極管理。不過，在筆者眼中，Danny這樣做並不能稱之為積極管理，只是短炒行為，與強積金的初衷背道而馳，而且更可能促成不明智的投資決定，影響日後退休生活。

積極管理不等如頻頻換馬

首先，成員需明白，強積金有不同類型的基金，基金經理會按策略按比例投資於股票、債券、短期有息貨幣市場工具等不同資產，加上各成分基金聚焦的市場也可能不一樣，因此每隻成分基金的走勢會受很多因素左右，並不如買賣本地股票般只集中單一市場及資產。

基金以「未知價」買賣

即使是香港股票基金，其走勢或會與港股較為相近，但成分基金投資於一籃子的股票，加上該類股票多為表現相對穩健的大藍籌，因此基金單位的價格一般也會較單一股票的來得穩定。同時，強積金的成分基金買賣有別於股票，正如零售基金一樣，強積金基金買賣是以「未知價」方式進行，即基金單位的價格要待收市後，經過計算基金的淨資產值後才能釐定。因此，Danny看到的基金價格是有延遲的，不能以股市的即時報價方式套用於炒賣強積金。

此外，Danny還應考慮到，投資者投資股市時，可透過衍生工具如沽出期貨合約或買入認沽期權以對沖風險。不過，成分基金都是與相關市場的表現直接掛鈎，當市場上升時，投資者才能獲利。假如Danny一旦「睇錯邊」，或會錄得嚴重的賬面損失。

半年審視一次已足夠

強積金是長期投資，保持紀律貫徹投資策略才能發揮平均成本法的效果。積極不代表要頻密轉換基金或登入賬戶查看，每隔半年審視強積金賬戶和了解資產組合表現便已足夠，這樣做是為了讓我們保持對退休投資的警覺性，以免「唔覺唔覺」束之高閣，將強積金投資遺忘，待日後發現投資的進度未如理想或是與個人退休目標有差距時，要重整旗鼓及追回進度就會有一定難度。

至於是否要更換基金，則要視乎基金的長期表現，或是個人風險承受能力、退休目標等是否有所改變。最後，即使決定要調整投資策略，成員也要從長線層面出發，而非為捕捉市場波動而投機短炒，以免得不償失。