2019-07-22 00:00

宏觀灼見 陳致強

中美最新經濟形勢 央行主導一切

中國貿易數據仍然疲弱，以美元計價的出口數字按年收縮1.3%，進口則下降7.3%；若按人民幣計算，進口增長稍見好轉，但仍略低於零。由此可見，中美貿易戰已對經濟造成明顯影響，兩國雙邊貿易更以13.5%的按年速度收縮。 內地信貸數據改善 然而，最新公布的信貸數據頗為正面，為國內經濟前景帶來了一點希望。月度新增信貸數據強勁，令調整後的社會融資總額增長繼續見改善，6月份達到2.26萬億元人民幣，高於預期的1.9萬億元人民幣。與短期貸款不同，信貸增長是由按揭貸款和地方政府債券所推動，屬實際支出，因此相當重要。M1的增速比M2快，也是好兆頭，反映注入市場的資金實際上有花出去，而非只變成儲蓄。 中國GDP的按 ...

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