【英鎊】下跌空間較大

自從上周五美國公布的就業數據強勁，現時投資者對7月減息50點子的預期持續冷卻，利率期貨市場顯示，7 月減息半厘的機會率只得2%，減息25點子的機會率則高達98%。我們認為，即使面對貿易摩擦和環球經濟放緩，令減息機會仍然維持。但聯儲局或採取靜觀其變的策略，料7月減息機會不大，短線或利好美元。

短期美元反彈，料英鎊可能有較大的下行空間。根據期權市場的數據顯示，無協議脫歐對英鎊的負面影響顯著，但現時英鎊滙價或仍未完全反映這種風險。7月23日保守黨黨魁選舉的最終結果或會出台，最新民調顯示，約翰遜的支持度已高達74%，侯俊偉的支持度則只達26%。若約翰遜勝出選舉成為新一任英國首相，無協議脫歐和提早大選的風險有機會急速上升，或利淡英鎊表現。

技術上，英鎊兌美元仍處於一浪低於一浪的格局，有機會下試1.2441至1.2478，下一支持或為1.2351，阻力或為1.2800。