港股直擊 | 2019-07-02 14:52

滙證微降騰訊目標 廣告業務未見明顯復甦跡象

滙證　騰訊(00700)

評級：買入

目標價：466元 -> 458元 (較前收市價352.6元有29.9%潛在升幅)

滙證發表報告，對騰訊的遊戲業務看法正面，廣告業務則未見有明顯復甦跡象，維持「買入」評級，目標價則微降至458元。

滙證指，雖然市場憂慮《王者榮耀》高基數下表現，但該遊戲在新版推出及宣傳推廣下，勢頭持續強勁，而《和平精英》亦表現穩定，加上第二季有超過10款遊戲推出，料可提供盈利上行空間。不過，滙證認為有關的正面因素會部分受廣告業務疲弱的表現所抵銷，主要是競爭維持激烈，料下半年表現會較好。

滙證把騰訊2019至2021年盈利預測調低約1%，以現金流折讓模型為估值的目標價亦相應調低至458元。該行預期騰訊第二季收入按年增長29%，盈利亦增長約29%。

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