即巿股評 | 2019-06-25 15:05

大摩:倘貿易局勢續緊張 利好鋼鐵水泥股

摩根士丹利表示，如果中美貿易緊張局勢持續，將偏好鋼鐵和水泥股，因預期會有更多的刺激措施以抵消負面影響。

大摩表示，首選馬鋼(00323)、海螺水泥(00914)、招金礦業(01818)等。不過，如果談判進展順利，銅業股將有好的表現，同時會回避鋼鐵和水泥股。

該行又指出，在宏觀經濟不確定下，利率下降和美元的走弱，將使黃金價格在今年下半年和明年上半年走高。此外，預計房地產需求將保持穩健，隨着新訂單帶來的基建增長及首5個月更多的地方債發行，建築需求將比預期更積極，將今年鋼鐵需求從至多增長2%，上調至增2%至3%

不過，隨着建築淡季來臨及唐山環保限產壓力等，鋼鐵減產可能臨近，而水泥行業鞏固市場的措施等，將使高利潤比市場預期的更有持續性。