息差與樓價

周五提過，本港樓價受外圍影響，淨出口對外指標竟能預示3年後的樓價增長。還有否其他如斯前瞻的指標呢？在美國，最前瞻的指標首推長短債息差，本港也有。把10年期外滙基金票據息減去兩年期息，得出的息差大概領先樓價增長3年幾。若單看自1996年底有數據起至今的部分，其實這較周五提及的淨出口更與樓價增長相關。在美國長短息差尚未確認倒掛之際，本港其實早已自去年中已倒掛，前景實在不妙。以此測樓價者，目前近零增長，即已見頂。顯然，這較淨出口甚至美元所推算的都淡得多。三日三文三預測，不妨各取所需；但持續只升不跌卻非必然。 [email protected] ...

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