貿易戰下的終極救市方案

中美貿易戰第二回合，雙方都採取邊打邊談的方式，美國進一步封殺華為，而中國亦限制美國大豆及豬肉進口，似乎兩國在短期內達成協議的機會微乎其微，對於中美經濟的影響難以預計。表面上中國處於下風，如果因為大量的外資撤離，以及相關的連鎖效應令國內經濟增長大幅下滑，中國政府可能會採取激烈的財政與貨幣政策組合應對，或會對股市帶來提振作用。上周提到的Monetary Policy 3（MP3，第三代貨幣政策）主要集中在公營部門方法，今次再介紹私營及公私營混合政策。私營部門方面，最間接的刺激措施是增加銀行放貸意欲，除了對銀行存於央行的超額存款（excessive reserve）收取利息外，央行可以針對存款準備 ...

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