中美貿戰兩個劇本下的不同境況

中美貿易戰發展以至兩國關係，確實像霧又像花。去年下半年中美貿易摩擦不斷加劇，到今年初談判漸露曙光，雙方達成協議似近在咫尺；惟踏入5月後情況急轉直下，中美互相加徵關稅，談判更臨破裂（反枱）邊緣。中港以至環球股市也在這背景下舞高弄低。究竟劇情如何發展下去呢？筆者試從情境分析（scenario analysis）角度與讀者探討這課題。其實，就中美貿易戰（甚至中美之間的博弈）發展，不外可能出現兩個劇本：「反枱」或「不反枱」。那麼，就讓我們解構這兩個劇本下，金融市場可能出現的境況。人民幣走勢露端倪到目前為止，從牌面上看，貿易戰不反枱的機率依然高於一半。這方面除了從官方言論和行徑，例如昨天駐美大使崔 ...

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