港股直擊 | 2019-05-21 14:33

大和讚中海油控制成本佳 睇15.7元

大和　中海油(00883)

評級：首予「跑贏大市」

目標價：15.7元 (較前收市價13.66元有14.9%潛在升幅)

大和發表報告，中海油控制成本佳，加上增加資本開支，有助推動盈利增長，前景值得睇好。

報告認為，中海油成功壓低成本，每桶成本由2013年45美元，降至2018的30.4美元，更是三桶油中最低。大和中線估計布蘭特油價會在65至75美元上落，相信中海由可受惠成本低，並預測2019至2021年中海油每桶成本32美元。

大和又指，中海油計劃今年資本開支達700至800億元人民幣，對比過往兩年高11至26%，令中線產量會維持上升，加上新發產離岸資產，估計有助推動集團盈利能力。

該行預期，中海油今明兩年每股盈利達1.29及1.4元人民幣，即按年增長9.5%和8.3%，故首予「跑贏大市」評級，目標價15.7元，折合預測市賬率1.3倍。

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