守中有攻的5月策略

去年某些投資者能夠成功避過熊市，主要因為他們在股市大幅下跌之時選擇清倉，這個決定事後看來絕對正確，但同時他們大多錯過了今年第一季度的升浪，因他們仍相信熊市不會這麼快便完結，尤其是經濟數據還未改善，以及中美依然未達成貿易協議等一系列足以支持股市續跌的理據尚存。實際上，在市場氣氛欠佳時，我也很少會清倉，反而一般做法是盡量保留核心持股，然後把那些信念較低、風險較高的股份減持，增加現金作防守。雖然有時心裏知道股市有機會繼續下挫，保留核心持股或令投資組合蒙受虧損，但我深信，好公司的價值不論在牛熊市均會成長，而且清倉股票只會令自己容易變得Biased。當你清倉後，便很難保持中立，總會傾向接收負面訊息， ...

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