港股直擊 | 2019-04-29 14:51
富瑞 比亞迪股份(01211)
評級:跑輸大市
目標價:41.8元 --> 40.8元 (較前收市價53.5元有23.7%潛在跌幅)
比亞迪股份首季盈利7.5億元人民幣,按年大增6.32倍,公司上調對今年上半年淨利潤升幅的預期,由按年上升2.03倍調高至2.44倍。富瑞認為比亞迪季績符合預期,主要受助於補貼政策不變及新能源車銷量增加所帶動,不過該行仍然維持「跑輸大市」評級,目標價調低至40.8元。
富瑞表示,比亞迪預期第二季賺7至9億元人民幣,按年增長1倍,不過該行相信下半年因為電動巴士及電動車的補貼減少50%及67%,對盈利將增添壓力,料下半年盈利按年倒退36%。
公司上季營業收入303億元,上升22.5%。期內錄得政府補助3.31億元。信用減值損失1.34億元,急升近24倍,主要是壞帳損失計提增加。投資收益逾5900萬元,增加逾18倍。
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