港股直擊 | 2019-04-24 10:24

德銀降中移動目標 料寬頻價格戰限制盈利

德銀 中移動(00941)

評級：買入

目標價：110元->105元(較前收市價有39.2%潛在升幅)

中移動首季純利倒退8.3%至237億元人民幣，為兩年來最大跌幅。德銀發表報告，認為取消數據漫遊費和價格競爭，拖低ARPU(平均每月每戶收入)表現。

該行又指出，中移動為搶佔固網寬頻市場份額，推出綑綁優惠，而固網寬頻仍然是市場價格戰的焦點區域，表現可能限制中移動今年盈利能力，下調中移動今年盈利預測3%至4%，目標價因應降4.5%至105元。

不過，德銀相信管理層目前正面對壓力，要保持盈利水平，管理層亦在業績中提到將採取效率提升措施，包括成本控制、關閉零售網點和改善資產結構等。

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