警惕美經濟增長放緩風險

聯儲局3月下旬議息會議，下調了經濟預期，並議決今年內不再加息，亦停止縮表，消息公布後，馬上引起債市劇烈波動，10年期與3個月期限美債收益率出現「倒掛」，令市場擔心美國經濟將墮入衰退，美股急挫。不過，隨着3月份ISM製造業指數公布，數據高於市場預期，反映美國經濟持續擴張，各期限美債收益率紛紛聞聲回升，10年期美債收益率大幅上升10個基點，重上2.5%水平，終止了反轉收益曲線走勢。照目前情況看，雖然美國經濟持續增長，但擴張動力已告減弱。另一方面，歐羅區3月製造業採購經理指數（PMI）終值連續八個月下跌，跌至47.5，而德法兩國3月份PMI亦雙雙低於50點榮枯線水平，德國3月製造業PMI終值更低見 ...

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