內地債市瀕見頂 A股牛呱呱墜地

中美新一輪貿易談判結束，中國國家主席習近平及美國總統特朗普都話有進展，老特仲希望4星期後有結果。談判「唧牙膏式」進展，但股市次次都升，愈唧愈升，一日協議未簽實，股市繼續有期待。內地本周債息大升，債牛氣若游絲，A股牛可能開始當道，人仔重拾升勢。近期內地有傳言話人行會降存款準備金率，人行官員頗緊張，除了漏夜澄清外，還報公安查究造謠者。其實，人行現階段確實沒有調整貨幣政策的必要，3月份製造業採購經理指數重上景氣區，股市連升4個月，早階段公布的政策不斷落實，效果將會在未來幾個月顯現，現時無必要放寬貨幣政策及增加流動性。此外，食品價格推動的通脹壓力亦上緊來【圖1】，市場估計3月份通脹會升至2.3%，彭 ...

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