2019-03-28 00:00

前沿思考 John Mauldin

市盈率觀測回報 估值迎修正風暴

筆者及吾友Crestmont Research創辦人伊斯特林（Ed Easterling）上周在「決定股市回報 不離三大因素」的信函中，指出押注在未來10年或20年的股市，無論身處任何經濟環境，成功率均偏低，回報往往遠高於或遠低於平均水平，大大影響退休人士、臨近退休人士及累計期權投資者的盤算。幸而還有不少投資秘訣，本周將詳細探討。 市盈率對股票回報存有多重影響，未來10年至20年市盈率可能大上大落，導致整體回報大幅增加或減少。在1960年代至1970年代的「二十年大跌市」，市盈率下滑，幾乎蠶食了盈利增長及股息回報；到了1980年代至1990年代的「二十年大升市」，市盈率上漲，刺激回報增加超過一 ...

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