2019-03-27 00:00
價值物語 郝承林
債息倒掛 股市向好
美國3個月和10年期國債息率倒掛，惹來經濟即將衰退疑慮，嚇得美國和全球股市大跌。對上五次長短債息率倒掛，美股平均要八個月之後見頂，是否代表現在股市沒有危險？平均數從來都容易使人誤導，因為數字從同月見頂到19個月不等，故分析美股何時見頂，還是要從基本因素入手。有一樣是肯定的，那就是債息倒掛後，衰退都必將隨之而至。 最近兩次債息倒掛和美股見頂，千禧年那次，人們對科技股充滿憧憬，股市支撐不了而下挫。金融海嘯那次，股市估值本來不貴，但樓市泡沫爆破，次按危機讓銀行損失慘重，估值高昂，股市再急挫【圖】。 現在美國經濟無大問題，負債率也不高，更多的似是擔心環球經濟放緩，讓美國也不能幸免。現在不過是美國經歷 ...
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