香港財經 | 2019-03-11 14:02

大摩指東風估值不貴 惟削價至10.5元

大摩　東風集團(00489)

評級：增持

目標價：12元-> 10.5元 (較前收市價8.17元有28.5%潛在升幅)

大摩發表報告，估計東風日系車銷售仍強勁，加上估值不貴，故維持「增持」評級，但目標價由12元，下調12.5%至10.5元。

報告認為，東風今年首兩個月銷售下跌17.3%，與行業平均下跌16.7%相近，主要受到東風標緻銷售按年跌六成影響，但東風日產與東風本田銷售分別按年升3%及跌7.2%，比對手為佳。

該行認為，東風估值不貴，預測今年市盈率只有4.5倍，比同業5.9倍有24%折讓，加上預期未來日系銷售亦可帶動東風增長，惟東風標緻仍會拖累集團業績，故削2018至2020年盈利預測11%、10%和10%，同時降目標價12.5%至10.5元，目標價折合今年預測5.8倍市盈率。

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