【日圓】下跌空間或有限

近期美股有調整跡象，美國標普500指數再度跌穿2800點關口。特別是昨日美國公布的去年12月貿易赤字擴闊至598億美元，為2008年以來最差。加上美國2月份ADP私人職位增長只達18.3萬份，不及市場預期，均令市場重新憂慮美國經濟前景，增加了市場波動性。

事實上，自去年10開始，標普500指數多次上試2800至2817點區間均未能企穩，其後更出現技術性調整。料標普500指數或於該水平遭受重大阻力，令美股短線調整的機會有所增加，可望利好避險貨幣日圓表現。值得留意的是，自2018年起，美元兌日圓約只有25%的時間會高於112.10水平，亦反映日圓下跌空間有限。利淡因素方面，若中美最終達成貿易協議，而英國亦避過無協議脫歐，則可能有利於市場氣氛，或利淡日圓。

技術上，美元兌日圓的相對強弱指數已升至超買水平，上升空間或受制於112.19至113.17，短期或於108.37至112.19區間上落，下行風險增加。