澳元短期或整固

近期主流貨幣走勢仍然窄幅偏軟，一方面聯儲局鴿派已陸續被市場消化，另一方面，中美快將達成貿易協議，亦可能被市場用作趁好消息出貨的藉口。以澳元為例，兌美元仍徘徊於0.71水平附近上落。但我們相信，屬商品貨幣的澳元，商品價格走勢可望於低位對澳元帶來支持。

今年1月底，全球最大鐵礦石生產商淡水河谷於巴西的礦場發生事故，導致該企業要暫停鐵礦石供應，刺激鐵礦石價格升上每公噸82美元水平。我們估計，來自巴西的供應或減少81公噸，佔環球供應達4%。所以，我們把鐵礦石價格的0至3個月預測，由63美元大幅上調至100美元，2019年全年平均價格預測，則由63美元調高至88美元。鐵礦石為澳洲主要出口商品，佔澳洲出口高達約25%，相關價格持續上升或利好澳元。

風險因素方面，澳洲樓市持續疲弱，加上愈來愈多投資者把澳元作為套息交易的融資貨幣，借入澳元買入新興市場貨幣，均可能限制澳元表現。

技術上，澳元兌美元的相對強弱指數處於中性水平，澳元短期或於0.7021至0.7394整固，200天線的0.7248或為短線阻力。