2019-03-02 00:00
市場御言 林昱鈞
儲局結束收水 或是樂觀訊號
美國聯儲局議息紀要預期局方年內將會停止縮減資產負債表計劃（Quantitative Tightening，QT），向市場傳遞出樂觀訊號。毫無疑問，這個決定會改善金融流動性狀況。聯儲局主席鮑威爾亦重申，根據通脹預期決定利率前景。那麼，結束QT對股債市場而言，究竟是利好還是利空？ 過去數月，債息曲線趨平令市場憂慮美國陷入衰退。當聯儲局180度轉向鴿派的時候，特別是考慮暫停加息及停止QT之下，投資者是否應該加入長期債券以對沖經濟增長放緩的風險？從經濟角度來看，這個決定有合理之處。全球經濟增長面臨同步放緩的困境；消費、科技等行業面臨貿易衝突的風險；中國經濟更需要政府穩經濟政策扶持，避免硬着陸。因此，長 ...
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