英鎊下跌空間或有限

昨日英鎊顯著回落，兌美元跌穿1.29水平。英國公布的去年第四季國內生產總值只上升0.2%，去年12月工業生產和製造業生產亦分別下跌0.9%和2.1%，均低於市場預期，令英鎊受壓。我們預期，短期英鎊或先行整固，但調整或現吸納機會。

短線而言，上周英倫銀行議息，把2019年及2020年經濟增長，分別顯著下調至1.2%及1.5%，央行鴿派觀點，加上硬脫歐風險，或繼續困擾英鎊短線表現。

惟要留意，英國國會最快於2月14日再辯論英國脫歐動議。我們認為，「無協議脫歐」或不是國會大多數的意願，政府亦不會主動提出，所以未必出現硬脫歐的最壞情況。另一方面，即使英國國會通過脫歐草案，國會仍需通過多項法案，所以要把《里斯本條約》第50條延期的機會較高，或利好英鎊。

技術上，英鎊兌美元的相對強弱指數持續回落，亦跌穿了1.2898支持，後市或先行於1.2662至1.3217整固。