國際財經 | 2019-01-10 03:05

聯儲局指許多決策者對貨幣政策保持耐心

美國聯儲局於香港時間凌晨3時公布12月會議紀錄，表示多數公開市場委員會(FOMC)決策者認為，在上月會議上加息屬合適，只有少數委員支持維持利率不變。亦有許多決策者認為，鑑於通脹壓力減弱，局方有能力對進一步收緊貨幣政策保持耐心。

會議紀錄顯示，聯儲局官員認為，未來加息的幅度和時間點將不如以前明確。隨著聯儲局持續展開縮表行動，局方用於制定利率的指標未來將會變得更加波動。

用於制定利率的指標或變波動

參與會議的委員們亦詳細討論了可能引入的長期貨幣政策框架，討論了在未來的會後聲明中放棄使用前瞻性指引表述的問題。多位聯儲局決策者稱，聯儲局應該評估最近幾個月日益明顯的風險所帶來的影響。

聯儲局決策者在會上亦進一步探討縮表行動的影響，委員們表示縮表操作暢順，運作機制則變得日益複雜。隨著聯儲局持續縮表，而銀行儲備趨降，聯邦基金利率可能會升至超額存款準備金利率(IOER)之上方。IOER是一種用於將利率維持在FOMC利率區間之內的工具，一般情況下，IOER利率會高於聯邦基金利率。

委員們留意到，在銀行和金融市場作出調節以適應儲備水平下降的情況下，聯邦基金利率和其他貨幣市場利率可能變動較為波動。

聯儲局上月議息後宣布加息0.25厘，將聯邦基金目標利率區間由2%至2.25%，上調至2.25%至2.5%，為去年內第四次加息，符合市場預期。不過，聯儲局會後聲明「偏鴿」，暗示今年將加息兩次，較去年9月時的預測減少一次。