即巿股評 | 2019-01-09 08:33

【搏拳實錄】待收復50天線後加注

周二恒指輕微低開17點，早段跌至25688點全日低位後反覆回升，最高升至25960水平，收報25875，升39點或0.15%；最新位於25919點的50天線則連續兩日得而復失。

上一篇(1月7日)【搏拳實錄】提到，EJFQ系統的短線市寬以及反映弱勢股沽壓的弱勢股指數兩個指標，於1月4日與恒指呈單日「熊背馳」，但前者與「整體大市股份升跌比例」不配合；後者雖則突破40%的預示恒指短線有急跌風險的警戒水平，但後續衝勁力度不足，老徐因此反而憧憬，恒指短期會受中線市寬超賣反彈以及反映強勢股買盤的強勢股指數帶動，接駁較早前中斷了的反彈浪。

需要補充解釋的是，恒指由去年10月30日造出24540點intraday低位後見底開始反彈，老徐一直主觀認為，去年11月13日的大陽燭，是標示着大戶或芬佬第二度買貨撈底(詳見去年11月1日【搏拳實錄】〈從「島形底」看大戶手影〉)，亦因此以大陽燭身的25092至25792點區間，視為恒指這波反彈浪的重要防線。但恒指去年12月19日連續兩日收市低於50天線，確認中線技術走勢轉差；到了上周四，更跌穿了大陽燭底25092點水平收市，初步確認這波反彈浪已中斷。

不過，恒指上周五在短線市寬和弱勢股指數呈「熊背馳」下，仍以25625點的距離大陽燭頂不遠水平收市，到本周一更收復了20天線，顯然有「接駁」先前中斷的反彈浪跡象，老徐昨天亦一如1月7日「搏拳實錄」所言決定入市追揸，沽出即月行使價26000點期指put，每張合約收取567點期權金。

老徐睇好恒指後市但選擇short put而不直接long call是基於兩點考慮。首先，恒指周一是以陰燭(裂口高開後，升幅明顯縮窄收市)升穿20天線，並且僅以64點之微而未能收復50天線，技術走勢講不上太吸引；再者，弱勢股指數仍在稍高於40%水平徘徊，恒指即使成功接駁反彈浪，估計亦需要時間整固才會出現較大幅度上升。因此，在等待恒指完成整固期間(或要先行補回1月7日的25626至25753點的上升裂口)，老徐寧可short put以賺取時間值。

最後，根據美國總統特朗普一再發表「關心」美股的言論，而聯儲局主席鮑威爾上周五在阿特蘭大市American Economic Association年會上的講話則「暗示」，聯儲局可能提早停止加息以至修訂縮表規模，再加上現正進行的中美副部長級貿易談判至今聽到的都是正面消息，在在都有利港股後市。

老徐準備，等到恒指確認收復50天線，而弱勢股指數又已明顯跌穿40%就加注short put或long call，目標是恒指挑戰約26600點的以1個標準差計算的TrendWatch下降通道頂阻力。

老徐