港股直擊 | 2018-12-11 14:12

麥格理:信置未來銷售挑戰大 降級削價至13.46元

麥格理　信和置業(00083)

評級：跑贏大市 -> 中性

目標價：15.3元-> 13.46元 (較前收市價13.58元有0.9%潛在跌幅)

麥格理發表報告，認為信置未來銷售充滿挑戰，故將目標價由15.3元，降12%至13.46元，評級亦由「跑贏大市」下調至「中性」

報告認為，信置截至9月底今年銷售達16億元，按年跌20%，近乎行業排名最尾，其中逸瓏灣計劃在8月預售，但仍未獲得批准，尤其白石角大量供應下，進度遠遠落後對手。

麥格理又指，信置觀塘項目凱滙首批呎價1.75萬元，相信毛利率可達40%，主要由於四年前地價不貴，但呎價比啟德低35%。

該行又稱，基於預期未來6至12個月銷售回落，同時下調本港項目平均售價，加上未來銷售挑戰大，故降目標價12%至13.46元，折合每股資產淨值(NAV)28.5元，折讓53%。

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