上落市刻意求冷不明智

中美貿易戰暫時緩解，突然又變成美國國債孳息曲線倒轉，引發拋售。周二美股的沽盤，很有程式交易的味道，首先明顯見到納指及標指跌穿200天線後沽壓加劇，往後基本是止蝕盤，不問價沽，尤其是想趕及在收市前清倉，因為周三原本開市，但因為前總統老布殊逝世，列為假期，休市一天，部分程式交易不想有額外風險，可能會手動平倉，致令收市前跌勢加劇。另一種程式是風險平價基金，很明顯見到盤中美國30年長債價格飛升，這是由於股債波動性加劇，風險平價基金需要去槓桿，引發大手沽貨。所謂的債券孳息曲線倒轉，主因是聯儲局不停加短息，但資金並未從長債中撤離，反而愈來愈傾向避險；以目前情況來看，12月有可能是加息周期臨近尾聲，所 ...

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