投資產品過往表現未必可延續

昔日手機市場龍頭諾基亞（Nokia），曾佔手機市場份額第一名長達14年，擁有不少至今仍家喻戶曉的經典型號。可是蘋果以創新及革命性的iPhone手機挑戰巨人諾基亞，改變了世界對手機的用途及看法，更成功拿下了手機市場的王者寶座。這正正驗證了一句俗諺：巨人也會有倒下的一天。

筆者正想借此例子探討股票市場一個常見現象──「坐艇」。香港人熱衷投資股票市場，偏好一些過往表現卓越又曾為自己賺錢的股票亦屬人之常情，不少人更對某些藍籌股有一份情意結。可是投資者若因該股票的輝煌往績而繼續看好高追，而忽略其他影響股票的因素，遇上股價下滑，便久久不能「返家鄉」，更無奈由短炒獲利變成長期投資者，不幸的話甚至股息亦追不上虧蝕的股價。

該放手時應放手

自中美貿易戰開始後，投資市場氣氛持續低迷，直到兩國達成共識前，貿易戰的發展仍會是環球經濟波動的重要因素。近日筆者也經常收到客戶來電，詢問市場狀況，貿易戰到底何時會有解決方案，相信亦是各界一直關注的問題。作為散戶投資者，我們沒有能力左右國策，但我們可以在波動的市況下管理好自己的投資組合。

每份基金報表上都附註一句「基金過往表現並不保證將來表現」，同樣道理亦適用在股票上。筆者想忠告投資者，股價並不一定會重回歴史高位，盲目地參考過往股價以判斷該股票估值是否吸引是十分危險的。就好像文章開始的例子，除了公司過往表現外，更應全面考慮市場因素﹑政治因素及競爭對手等。所以投資者除定期檢視自己的投資組合外，亦要為自己設立止蝕位，該放手時，就放手吧！

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