歐羅或區間上落

近期聯儲局官員的言論已轉趨鴿派。而昨日聯儲局公布的上次議息紀錄亦顯示，政策取態轉為較鴿派，未來加息可能更為依賴數據表現，令美元只能於近日低位徘徊。美債孳息率持續回落，亦減低了美元的息差優勢，限制了美元表現。

聯儲局11月議息會議紀錄，確認指引中「維持循序漸進加息」的措詞將明顯改變，未來會議後聲明有機會修改用字。而委員在決定未來加息幅度及速度時，討論了金融環境較之前緊縮、環球增長放緩，以及對息口敏感行業轉弱等帶來的經濟下行風險，惟仍需平衡潛在通脹壓力。

我們預期，當局或於今年12月加息，但對於明年加息可能會更為猶豫，有機會只加息兩次(3月和6月)，或利淡美元。由於歐羅為美滙指數中比重最高的貨幣，所以歐羅可望較能受惠於美元弱勢。惟要留意，由於歐羅對中國消息頗為敏感，若G20會議，中美緊張關係未見曙光，可能令資金重新買入美元，歐羅下行風險或較高。

技術上，歐羅兌美元的相對強弱指數已由超賣水平回升，料下跌空間有限，短期或先行於1.1187至1.1709區間上落。