展望2019 中國經濟慢步走

承接去年凌厲增長勢頭，中國經濟今年初開局良好，惟中美貿易戰陰霾持續籠罩經濟基本面及投資者情緒，影響內地股市及人民幣滙率表現。此外，國內政策導致內需疲弱，尤其是針對去槓桿及控制影子銀行的措施。雖然當局已調整宏觀政策，卻不足以於短期內令增長重拾升勢。因此，2018年的中國全年經濟或會錄得自環球金融危機以來最低的增幅。貿戰衝擊年初浮現展望2019年，我們將抱持觀望態度。由於出口商紛紛趕在關稅實施前出貨，故中美貿易衝突目前尚未波及實體經濟。然而，這股「事先張揚」的購買潮難以一直延續，估計貿易戰對中國的真正衝擊將在明年初逐漸浮現。按照我們的基準預測，美國對總值2500億美元中國進口商品加徵25%關稅 ...

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