「下一站設有分段收費」

相信許多乘坐巴士的香港人都不會對這篇文章的標題感到陌生。不過除了埋怨巴士廣播擾人清夢外，讀者又是否真正了解過這句話是針對乘客還是司機而播放的呢？

分段收費常見於中長途的地鐵、巴士或小巴路線，旨在為乘坐較短路程的乘客提供比全程車費便宜的車資。作為對消費者的一種優惠，分段收費亦同時給予公共運輸公司空間訂立一個合理、雙贏的費用，這種互惠互利的措施也因此受到各方的歡迎。

投資其實很多時候就像是設有分段收費的路線，不同的目的地有不同的收費。一門生意無論大與小都需要營運成本，投資者想通過投資平台、發行商或銀行投資時，往往都需要付費。

市場上常見的費用包括經紀費、交易費、印花稅、管理費、保管人費用、業績表現費、行政費及代收股息費等。投資收費的關注點因人而異，不同的投資需求就會產生不同程度的投資收費，比如說短線頻密交易投資者，對經紀佣金通常會較為看重，一般收費為投資金額的0.15%至0.5%，並設有最低收費。而長線投資者很多時候需要考量的收費則有託管費、股票提存費、代收股息費等。

「水瓜打狗，唔見一截」

有許多散戶在作投資時只關注投資組合的直接回報，而忽略了投資收費的影響。其實回報與成本是相輔相成，缺一不可的，投資者作出任何決定前，都必須同時考慮投資所可能產生的回報和收費，否則「水瓜打狗，唔見一截」，到最後才發現現實與理想不符時就後悔莫及了。

現時投資種類繁多，如果着重低成本、穩回報的長期投資，投資者可以考慮交易所買賣基金（ETF）。市場上常見的中國指數基金，近年來為了與其他成熟市場接軌，無論是管理費或是託管費，都在逐漸下降。一般美國指數型基金的主流費用通常都在0.2%以下，而香港交易所上市的ETF，管理費則由0.1%至0.7%不等。

惠理基金量化投資高級經理李穎謙對此文也有貢獻。