港股直擊 | 2018-10-23 14:48

中金指PPP前景未明朗 削中國建築目標價兩成

中金　中國建築國際(03311)

評級：推薦 -> 推薦

目標價：12.3元-> 9.8元 (較前收市價7.04元有39%潛在升幅)

中金發表報告，公私營項目(PPP)前景存不確定性，故將目標價削兩成至9.8元，但維持「推薦」評級不變。

報告指出，中國建築國際首三季實現收入399.8億元，按年增長4.8%，經營利潤合計約58.1億元，按年增長15.7%，業績差過中金預期，主要由於公私營項目進展緩慢。

中金又指，受PPP下滑影響，中國建築上季新簽訂單按年下降7.8%至259億元，而截至今年6月底止，公司淨資產負債率為60.7%，建議投資者需密切關注降槓桿進展。

該行考慮PPP項目前景不確定性，故將目標價由12.3元，削20.3%至9.8元，但由於估值處處歷史底部，故仍看好前景。

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