2018-10-06 00:00

信報投資研究部 信析

美債息壓散大市 細股乘機追落後

美國經濟數據理想，聯儲局主席鮑威爾暗示利率「有排加」，帶動債息全面抽升，10年期債息周四攀越3.2厘，屬逾7年來最高，震動環球投資市場，並拖累美股急回。 今年美國國債息率一直反覆上升，10年期債息年初時已突破運行接近40年的下降通道頂線，確認美債牛市結束。本欄周五亦提及投機者持有美債的淨淡倉數目創歷史新高，突顯美國債市前景堪憂。 美債出現拋售壓力，對美股並非必然是壞消息，普遍認為由於債息上揚代表經濟增長強勁、通脹升溫，資金撤出債市且流進股市，因此，有機會成為股市再上層樓的助燃劑。 不過，債息走高對股市其實如一把雙刃劍，股民最希望看到的情況是債息升幅溫和。相反，一旦債息升速過急，或幅度遠超預期， ...

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