2018-09-21 00:00

一名經人 羅家聰

美國加息終要跟 股樓影響有疑問

聯儲局幾乎篤定下周加息，接着幾乎人人都問的是香港幾時跟加（最優惠利率）。由於在美國減息時本港最優惠利率正是自聯邦基金目標利率跌穿2厘後「沒怎跟隨」，而今次美國加息將使基金目標利率升穿2厘，故今次「開始跟隨」的機會便相當大了。 不過，一者是美國央行借予銀行的，而另一是本港銀行借予街客的，兩個息種到底不同，概念上本已不應直接比較。至於硬要直接比較的話，亦會發現兩者是無必然關係的。 商業銀行未必跟足央行利率 從有紀錄至今的聯邦基金目標利率和本港最優惠利率（這裏取細P看，但細或大P於此分析上分別不大）比較所見，兩者大致正比，但並非一對一【圖1】。聯滙之下，美港息應一樣，但對應聯邦基金目標利率而「一樣」 ...

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