新興貨幣風暴不會拖垮亞股

雖然地緣政治風險有時似乎正在威脅金融市場，但有時只是個別國家受影響，環球市場並未受太大打擊，新興市場近期的情況就是如此。今年新興市場資產表現疲弱，最初主要是市場憂慮中美貿易局勢持續緊張，現時亦是由於中國經濟結構性轉型及增長放緩，而美國政局混亂及英國脫歐等風險亦帶來影響。然而，隨着土耳其、阿根廷及南非近期出現貨幣危機，愈來愈多新興市場貨幣受壓，亦令股票市場走弱，這些事件看似十分遙遠，原則上對亞洲實體經濟影響有限，但卻影響着投資者的情緒。熱錢湧入成熟市場避險在評估地緣政治風險對投資組合的影響時，我們可以史為鑑，汲取教訓。首先，不明朗因素往往會比事件本身造成更大傷害；其次，通常地緣政治風險 ...

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