港股直擊 | 2018-09-14 14:08

瑞信:康哲股價已反映負面因素 估值吸引

瑞信 　康哲藥業(00867)

評級：跑贏大市

目標價：16.4元->15元(較前收市價10.12元有48.2%潛在升幅)

內地日前公布，擬在11個試點城市實施藥品帶量採購試點計劃，醫藥股重創。瑞信與康哲藥業管理層舉行電話會議後發表報告。

瑞信指新政具不明朗性，但短期內對康哲影響有限，因集團目前並未有藥品納入清單內，未來抗抑鬱藥Deanxit及血壓藥Plendil可能會被納入，但影響可控。

瑞信認為，對康哲有影響的藥物可能在一年半至兩年內被納入清單，品牌及質素仍然具有價值，因為醫生根據療效和質素開藥。

瑞信提到，原廠藥品企業可選擇拒絕降價，並以零售藥店等銷售渠道，目前亦無有明確招標價格將是保險支付的最終價格。

該行下調康哲目標價至15元，維持「跑贏大市」評級，強調股價過去兩日挫逾兩成，已反映負面因素，估值仍然吸引。

更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。