港股直擊 | 2018-09-11 13:57

野村:中通服業務轉型加快 升目標價19%

野村  中國通信服務(00552)

評級： 買入 -> 買入

目標價：6.3元 -> 7.5元 (較前收市價6.52元有15%潛在升幅)

野村發表報告指，中通服的業務轉型正在加快，投資者對公司業務多元化之反應正面，將目標價上調一成九至7.5元，重申「買入」評級。

野村日前為中通股中期業績公布後舉行非交易路演(NDR)，管理層預期上半年市場健康增長之勢頭可以繼續，惟公司短期或將面對其他電訊基建服務供應商的競爭，特別是新成立的中移建設。中通服在擴充至非電訊業務領域的同時，毛利率亦會受壓。

不過野村指，公司過去數年持續轉型，已逐步取得成效，於非電訊領域的發展，例如是智慧城市及公用服務等，將可達至可持續增長，亦能避免電訊營運商資本開支周期的影響。該行又認為，隨着5G商業化，中通服將成主要受惠者，而國企改革亦能協助公司釋放5G技術的潛力。

野村把中通服2018至2020年度盈利預測上調1至2%，以反映業務擴張加快，但同時毛利率會輕微下跌。

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