資金本身是指標

昨文看過本港銀行結餘與恒指關係不大。其實，結餘能否反映資金多寡都成疑問。須知結餘水平很視乎金管局注或抽資，然而這頗隨意，貼住港元強或弱方亦未必出手，而出手規模又視乎銀行向金管局要求的銀碼（個盤幾大）；即使強弱方之間亦可出手。由此可見，這個數字根本意義不大，硬是不知為何，「市場人士」就是十分關注。我們知道本港資金量由貨幣基礎（內資）和外滙淨資產（外資）合成，若與結餘比較，即見結餘從不反映本港資金的多寡。再講，結餘只佔總資金量約一成，代表性成疑。總資金量早在去年4月見頂，下半年大跌。這已是極佳訊號。 [email protected] ...

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