即巿股評 | 2018-08-30 07:00
港股之前兩天累漲679點後,周三好淡爭持,全日波幅僅213點;恒指收報28416點,微升64點(0.23%);主板成交金額801億元。
恒指連日上揚,雖然已補回8月13日的下跌裂口,收市也企穩50天線(28320點),而14天RSI仍處於50強弱分界之上,但正受制EJFQ TrendWatch下降通道頂線阻力,技術走勢能否全面好轉,尚待觀察。
基本因素方面,業績期帶來的消息負面居多。早前3家藍籌科技企業的成績表都令人失望:舜宇光學(02382)上半年收入增長大幅放緩,股價一度失守百元關;瑞聲科技(02018)次季純利及毛利率顯著下滑,遭多間大行調低目標價;騰訊(00700)更意外地錄得近13年來首次季度盈利按年倒退,股價曾挫至319元(從高位計共瀉約33%),該股佔恒指比重達9.43%,貴為第二大權重藍籌,「股王」盈利若無突破,日後可否重拾升勢成疑,恒指表現難免會受拖累。
除重磅科企外,截至昨天收市為止,以6月底作半年結的上市公司已有近76%發布2018年中期業績,即使放榜股整體收入仍按年增長11%,但幅度較2017年下半年回落0.54個百分點;此外,放榜股半年盈利整體減少約4.73%,為2016年以來首次錄得跌幅,數據或反映港股盈利能力正受貿易戰等外圍不明朗因素所削弱。企業利潤會否進一步放緩,值得留意。
資金流向亦不利港股,港元滙價近期多次觸及7.85弱方兌換保證水平,金管局本月迄今共8度入市承接港元沽盤,本地銀行體系結餘將跌穿800億元,由於港美息差有可能進一步擴闊,如果香港不追隨美國上調利率,市場憂慮資金或會持續流出。
從近日「滬深港通」資金流向分析,北水也走資,並正以歷來最快速度撤出港股。
「港股通(滬)」資金在今年4月首度錄得單月淨賣出,其後5月和6月同樣走資,寫下連續3個月淨沽售的紀錄,儘管7月淨買入37.4億元人民幣,惟8月再有機會淨賣出。
附【圖】所見,根據信報投資研究部按照「滬深港通」額度的每天餘額計算,「港股通(滬)」投資者8月(截至昨天)暫錄得淨賣出港股逾94億元人民幣,屬2014年底「滬港通」啟動至今最大單月淨沽售金額。另外,自2016年12月開通後一直有資金淨流入的「港股通(深)」,8月暫時淨賣出8.06億元人民幣,是首次出現單月走資。
事實上,北水(包括透過「港股通(滬)」與「港股通(深)」渠道買進港股)今年以來日均淨買入僅11億元人民幣,較2017年的約18.4億元人民幣,低逾四成,意味南下資金對港股興趣減少。
綜合最新業績表現及北水流向變化,港股本周受惠於人民幣造好的升市,背後其實存在不少隱憂,觀乎恒指愈接近阻力區,動能已呈轉弱,投資者應考慮趁這次反彈減磅,並收緊風險管理。
信報投資研究部
立即試用EJFQ 盡覽獨家內容