港股直擊 | 2018-08-09 11:48

富瑞降國泰目標價仍籲買 經營層面扭虧為盈

富瑞   國泰航空(00293)

評級：買入 --> 買入

目標價：16.5元->15.4元(較前收市價11.86元有29.8%潛在升幅)

國泰航空半年虧損收窄至2.63億元，派中期息10仙。富瑞維持國泰「買入」評級，目標價降6.7%至15.4元。

富瑞指，國泰上半年錄得經營利潤9.67億元，扭轉去年同期及去年下半年之虧損局面，並且相當於該行及市場全年預測的95%及72%，主要是客運及貨運的收益率較預期強勁。不過，考慮聯營公司國航(00753)受人民幣貶值令收入較遜色，富瑞把國泰純利預測下調。

該行認為，國泰估值吸引，現價相當於預測市賬率0.8倍，較中位數低1個標準差，預期在盈利改善下，股價有上行空間，維持「買入」評級。

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