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2018-07-19 00:00

神州視野 曾德明

企債現違約 整體尚健康

由年初至5月底,中國有8家發行債券的企業出現債務違約,逼近2017全年錄得的10家。此8家發行人涉及16項債券的利息及本金違約,總額為144億元人民幣。到底投資者應否擔心中國的信貸風險有上升跡象呢?儘管這些違約事件無疑引發近日股市和債市出現恐慌,但我們相信它們屬於個別事件,不反映中國企業的整體健康狀況。 降低風險淘汰劣質企業 有別於普遍看法,信用違約只佔中國非金融企業債券市場一小部分。自2014年中國出現首宗企業債務違約開始,中國企業違約金額達1080億元人民幣,僅佔總值達20萬億元人民幣的中國非金融企業債券市場不足0.5%。 今年違約的8家發行人,6家為民企,很大程度是因為過去急速擴充業務營 ...

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