入息策略應對亞太市場波動

貿易戰蔓延令亞洲股市受壓，根據彭博數據，上海股市領跌區內市場，令亞洲股市市值在上個月蒸發2.7萬億美元。雖然如此，長線投資者仍有充分理據買入亞太股票。值得留意的是，經濟基本面因素穩健、盈利增長強勁及價格合理等理據，在過去數月實際上並沒有轉變。

當股票屏幕一片紅海，投資者可能已考慮離場。然而，當政治問題平息並突顯強勁的經濟基礎時，已吐現的投資者可能會錯過反彈機會。儘管短期負面情緒衝擊股市，但對於繼續保持投資的投資者而言，利用債券緩和波幅，並在投資組合中加入略為偏向防守性及收益型股票，均有助應對此短期風暴。

派息股波幅低於大市

持有派息公司的股份不僅提供收益來源，而這些股票的波幅往往亦低於大市。股息是投資股票總回報中不可分割的一部分，亦是最穩定的回報組成部分，不論是升市或跌市，投資者仍可繼續獲派股息。

亞太區一直被認為是高增長、高回報的股票市場，但可能連本地投資者都沒有意識到，實際上亞洲亦是股息投資的沃土。亞太（日本除外）股票目前派息率超過3%的公司數量超越歐洲或美國。中國及韓國等新興亞洲股市亦正進行改革，鼓勵提高派息；而成熟股市如澳洲已擁有根深蒂固的股息文化。MSCI綜合世界指數中有近300家亞洲的上市公司派發吸引股息，可供選擇的範圍較投資者預期為多。

宜納低貝他及價值股

股息收益來源亦分為兩類型。高收益率可能來自高股息，例如是較平穩的行業，如電訊或房地產投資信託，即「低貝他」股，或是因為股價低，例如周期性行業，當金融及能源股股價偏低時，息率則偏高，即「價值」股。多元化的股息投資應同時包括低貝他股及價值股。

投資周期性行業中的金融業亦有助提高投資組合面對利率上升的抗逆能力。事實上，金融業佔亞太（日本除外）高息股領域的三分之一，直接受惠於利率上升。在通脹環境中，貸款增長加速、淨息差擴闊及資產質素提升，整體均能有助銀行股跑贏大市。

債券助平衡股票風險

債券方面，分散投資固定收益有助平衡持有股票的風險。在平均12個月期間內，亞洲股票的波幅遠高於債券，而且波動頻率更高，使債券為均衡投資組合帶來穩定作用。

總括而言，亞洲股票未來一時間將無可避免出現波動，仍看好風險資產長期前景的投資者，可透過派息股以及債券產生收益，以獲得穩定回報及降低波幅。