豪爽客 vs 孤寒客

首隻「同股不同權」股票小米（01810）首日掛牌一如所料破發，收報16.8元，較招股價低水約1%，連財爺陳茂波也要開腔呼籲投資者「不用太擔心股價短期波動」，政府高官如此力撐一隻股票都算罕見。誠然，股價應看長遠，現在不宜對小米落井下石，可是，這家經常向蘋果致敬的智能產品公司，在經營模式上有一個相當致命死穴，恰好跟蘋果截然相反，關乎「豪爽客」和「孤寒客」的分別。小米仿Costco模式不易正如筆者上月在〈小米 vs Costco〉一文指出，小米開宗明義仿效美國超市集團Costco模式，在招股書寫明「硬件業務綜合淨利率永遠不高於5%」，換言之不靠賣貨賺錢，而是憑着價廉物美獲取大量忠實粉絲之後，再透 ...

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