港股直擊 | 2018-07-06 12:02

瑞信削廣汽目標價26% 傳祺上半年銷售失色

瑞信　廣汽集團(02238)

評級：中性-> 中性

目標價：11元-> 8.1元 (較前收市價7.06元有14.7%潛在升幅)

瑞信發表報告指，廣汽集團6月份銷量按年上升4.6%至17.9萬部，符合同期整體乘用車市場低單位數之按年增幅，維持廣汽H股「中性」評級，目標價則大削26.4%至8.1元。

瑞信指，較令人失望是廣汽傳祺上半年銷售僅及全年銷售目標的38%，至於豐田合營之銷售則較預期強勁。該行預計廣汽集團上半年盈利按年上升3%至65億元人民幣。

該行認為，為達到全年銷售目標，公司把廣汽傳祺的主要產品GS4 SUV之售價下調1萬元人民幣，其他型號亦開始提供現金優惠。該行把公司2018至2020年每股盈利預測分別下調14%至15%，以反映較預期為低之毛利率。

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