黃金近期失去避險功能

本欄上期見報至今的兩星期內，金銀市場發生很大變化，雖然不少分析者事前都認為兩市當時是處於大波動前的沉寂期，但一般估計將是向上突破。市場確曾似作出向上突破的姿態，特別是銀價一度升至17.31元（美元．下同），升越今年以來的下降軌，但這些都是假現象，市勢突然急轉直下，上周銀價曾大幅回落至16.18元；金價也由1309.2元水平大幅回落至1261.1元，創今年新低，市況出現很大的改變。「牛來了」喊得太多令牛派分析者和投資者最感失望的是，在當前地緣政局仍相當不明朗、貿易戰又逐步升級的情況下，黃金似失去避險功能，表現與其他原始商品無大分別。目前的避險主要金融工具反由美元及日圓來扮演，箇中原因有待探討 ...

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