中國境內債券具投資價值

中國債券市場總值高達11.4萬億美元，規模之大高踞全球第三，但仍有待環球投資者發掘。不少投資者認為中國債市具龐大機遇，但部分人則較憂慮其風險。中國當局收緊監管和打擊影子融資的措施，雖獲得市場廣泛讚賞，卻不利民企籌集資金。信貸流量放緩，企業借貸成本飆升，債務再融資倍添困難，企業違約率上升亦不免令投資者擔憂。不過，我們認為當下是將中國納入環球投資組合的時機。鑑於境內債券市場龐大，加上中國經濟日益蓬勃，且佔有舉足輕重地位，國際投資者都希望參與其中。市場相關性較低雖然中國已是全球第二大經濟體，但仍然是相對封閉的市場，境內債市尚未成熟發展，外資持債比例微不足道。然而，這個局面已開始扭轉。只要中國 ...

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