港股直擊 | 2018-06-11 11:56

高盛降郵儲銀行評級 風險回報不吸引

高盛　郵儲銀行(01658)

評級：買入 -> 中性

目標價：6.6元-> 6.4元 (較前收市價5.41元有18.3%潛在升幅)

高盛發表報告，把郵儲銀行(01658)投資評級，由原來「買入」降低至「中性」，目標價下調3%至6.4元。

高盛認為，郵儲銀行年初至今股價已累升37%，而該行將受人行逐步釋放銀行間流動性影響，郵儲銀行市賬率亦相對較同業高，風險回報不吸引。

高盛指，由於內銀行業拆息環境下(郵儲行作為淨借方)產生不利影響，而郵儲行目前估值相當於預測今年市賬率0.85倍，與工行(01398)及建行(00939)估值處於相同水平，不過郵儲行2017年股本回報率僅13.1%，較工行及建行的14.3%及14.7%水平為低，認為其風險與回報率並不吸引。

高盛又表示，郵儲行截至今年3月底止核心一級資本充足率僅為8.85%，料會限制其未來收入及貸款增長。

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