毋須過分憂慮加息

至目前為止，2018年對於投資者而言充滿挑戰。截至5月底，環球股票只是不賠不賺，但去年首5個月這資產類別則有10%回報。固定收益的表現較疲弱，美國政府債券及環球企業信貸均錄得負回報。新興市場債券年初開局強勁，但近月美元走強，令阿根廷、土耳其及巴西等個別市場承受巨大壓力。這個充滿挑戰的環境可歸咎於聯儲局政策改變，推升美國利率。如今對於投資者而言，關鍵問題是聯儲局在下半年將採取什麼行動。但好消息是，聯儲局政策是意料之內，而聯儲局在過去幾年不斷改善其政策的訊息傳遞，盡可能降低市場的波動性。年內料將加息4次聯邦公開市場委員會每3個月公布對增長、通脹、失業率及政策利率的預測。在3月的預測中，大部分 ...

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