加元短期或偏強

昨日美元急挫，扭轉了過去數日的升勢。一方面，意大利政局稍為出現曙光。另一方面，美國數據持續欠佳，例如5月份ADP私人職位只增長17.8萬份，第一季國內生產總值的年度化季率亦向下修訂至2.2%，均不及市場預期。

加元方面，則表現相對強勁。昨日加拿大央行議息維持利率不變，當局把對未來政策變動「保持審慎」，及「隨時間推進」需要加息等字眼刪除，亦刪除了「有需要保持貨幣政策寬鬆」的措詞。我們預期，當局鷹派的言論，或為7月份加息鋪路，而10月份亦可能再度加息，均有機會繼續利好加元。

風險因素方面，美國總統特朗普表示，將會對歐盟、墨西哥、和加拿大實施金屬原材料方面的關稅，或會限制加元表現。

技術上，美元兌加元的相對強弱指數由超買水平回落，短期或逐步下試4月低位的1.2528，阻力或為3月高位的1.3124。