期權投資者轉軚看好美滙

美滙指數上周升穿200天移動平均線，雖則暫時未知此突破是真是假，但似乎已經動搖到投資者對新興市場資金流的看法。亞洲貨幣指數（ADXY）自4月初開始向下，更跌穿年初展開的徘徊區底部，未見止跌喘穩跡象。關於美滙指數的後市去向，參考以美滙指數成分貨幣權重編製的美元3個月期風險逆轉利率，或可見到一些蛛絲馬跡。風險逆轉利率是指到期日相若的認購與認沽期權間的引伸波幅（Implied Volatility）之差距。風險逆轉利率重返正數附【圖】可見，本報編製的美元3個月期風險逆轉利率（藍線），於2017年初見頂後急挫，其後橫行徘徊了大約1年時間，到今年4月終於明確向上突破。簡言之，風險逆轉利率的負值於4 ...

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