拆息三步P兩步

隨着金管局抽走銀行體系結餘，拆息回升，常聞一問是香港幾時加息。然而拆息升了，還問幾時加？多餘。今時今日已非銀行公會議息年代，P（最優惠利率）漸成歷史遺物；何況加不加，本應由央行話事，幾時輪到銀行？美國也有P，但誰理會？焦點都在聯儲局的利率。其實聯滙之下，說香港有條件不跟也是荒謬的。要守7.80，美息怎行港息就要怎行，所謂「不跟」只是一時間資金多寡之象，偏離也難大幅。同樣的套戥道理下，浮息升，定息豈有不跟之理？所謂不跟亦僅牌面上P不變，但實際的定息成本也會隨浮息升。從P與拆息關係所見，所謂跟不足是拆息每升1厘，P只升2/3厘。 [email protected] ...

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